前 言

上海已按下暫停鍵近兩個月，對個人而言，每天盤算最多的恐怕是食物如何獲取和適量消耗的生存問題，作為以“流動性”為經(jīng)營條件的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，面臨的可能是“現(xiàn)金流斷裂”的生存危機。中小企業(yè)如何熬過已立夏的寒冬，活到明天？

今天帶您從財務(wù)報表的視角出發(fā)，思考疫情下企業(yè)如何有效應(yīng)對現(xiàn)金流危機。

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企業(yè)的“三張財務(wù)報表”

會計作為一門國際通行的商業(yè)語言，以極其精煉的方式勾畫出企業(yè)的三張財務(wù)報表：資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

資產(chǎn)負債表主要用于呈現(xiàn)企業(yè)在某個時點的資產(chǎn)負債狀況，一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)營的“底子”；

利潤表主要用于呈現(xiàn)企業(yè)在一段時間內(nèi)的經(jīng)營成果，一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)營的“面子”；

現(xiàn)金流量表主要用于呈現(xiàn)企業(yè)在一段時間的現(xiàn)金流量，一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)營的“里子”。

通常而言，企業(yè)能否實現(xiàn)長期發(fā)展，要看“底子”厚不厚。但在疫情當下，大部分企業(yè)都是“茍著”的狀態(tài)，活下來首先還是要靠“里子”，也就是看企業(yè)的現(xiàn)金流量能否保持健康。

正如人活下來至少要有暢通的血液循環(huán)一樣，如果企業(yè)的現(xiàn)金流不足維持3個月，就很可能面臨資金鏈斷裂的風險。

在這種危機時刻，企業(yè)如何確保不“斷血”？首先要防止“失血”過多，想辦法“輸血”自救；渡過了危險期后，再考慮如何疏通“淤血”堵點，增強“造血”功能，讓企業(yè)的血液持續(xù)暢通的流動起來。

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危機下企業(yè)如何“救命”？有八條策略

從企業(yè)“救命”角度看，最直接的方式是從 “現(xiàn)金流量表”入手。我們可以通過模擬編制企業(yè)未來三個月的現(xiàn)金流量表，統(tǒng)籌推進經(jīng)營性現(xiàn)金流量、籌資性現(xiàn)金流量與投資性現(xiàn)金流量的收支平衡。

這里要注意的是，現(xiàn)金為王，經(jīng)營性現(xiàn)金流量更是“王中王”。企業(yè)需要建立底線思維，提前設(shè)立止損線以及組合拳的應(yīng)對方案。具體來看，首先要通過快收緩付的方式，盡快“止血”，之后爭取時間加快融資，及時完成“輸血”。

第一條：盤點家底，可變現(xiàn)的變現(xiàn)

在模擬編制企業(yè)未來三個月的現(xiàn)金流量表時，首先要盤點企業(yè)貨幣資金存量，摸清家底，再分析哪些資金可以在短期內(nèi)變現(xiàn)。在危急時刻，哪怕犧牲部分理財收益，也要及時提取可變現(xiàn)資金緩解壓力。

在此基礎(chǔ)上，測算經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量、籌資性現(xiàn)金凈流量和投資性現(xiàn)金凈流量，評估企業(yè)現(xiàn)金流可以維持多久，根據(jù)評估結(jié)果制定應(yīng)對方案。

第二條：催收賬款，盡快應(yīng)收盡收

在具體操作中，企業(yè)需要評估客戶是否滿足合同約定或商業(yè)慣例形成的收款條件。

針對具備收款條件的款項，要與客戶積極協(xié)商早日收款，哪怕是提供部分銷售折扣也要加快收款；

對于不具備條件的款項，應(yīng)當積極創(chuàng)造條件，比如針對客戶需要提供發(fā)票的款項，可通過電子稅務(wù)局或者發(fā)票復(fù)印件等形式開具，或通過公司情況說明的方式爭取客戶諒解，采取后補的方式提供。

在非常時期，企業(yè)可能存在一些往來款項性質(zhì)的其他應(yīng)收款，這部分款項也要與往來方協(xié)商，爭取盡快回收。對于應(yīng)收款項或其他應(yīng)收款，企業(yè)也可以采取保理、質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓等方式進行快速變現(xiàn)。

第三條：延付貨款，供應(yīng)商款緩付

企業(yè)面臨危機時，信用在關(guān)鍵時刻的變現(xiàn)能力尤為重要。對于信用高的企業(yè)而言，通過推遲應(yīng)付和緩付預(yù)付款項，可以有效緩解企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。

為表達合作誠意，企業(yè)可以向供應(yīng)商提出明確的緩付時間節(jié)點表，以及因暫緩支付而愿意承擔部分資金利息的方案，促進雙方的理解和協(xié)商。

第四條：緩付工資，全員共克時艱

受疫情的長期影響，許多大型企業(yè)已出現(xiàn)裁員降薪的情況，而中小企業(yè)更是不堪重負。我們建議，中小企業(yè)在非常時期，盡量與員工友好協(xié)商工資緩付。因為關(guān)鍵時刻的共患難，更能提升企業(yè)的凝聚力。

第五條：紓困政策，紅利應(yīng)享盡享

為幫助企業(yè)渡過難關(guān)，我國加大了對中小企業(yè)和個體工商戶的支持力度。在新出臺的政策中，既包括企業(yè)應(yīng)交稅費的緩交、免交、退稅、減稅等，也有針對房租減免以及特殊行業(yè)的紓困政策。

對于上述政策，企業(yè)應(yīng)當在保證合法合規(guī)的同時，應(yīng)享盡享政策紅利。根據(jù)所處行業(yè)及公司具體情況，計算相關(guān)指標，判斷自身是否符合享受條件；在明確可以享受的優(yōu)惠政策之后，充分關(guān)注政策執(zhí)行日期，及時提交相關(guān)材料進行辦理。

第六條：貸款展期，銀行政策允許

根據(jù)國家出臺的政策，在非常時期，企業(yè)向銀行申請展期還款，雖然信用報告上可能有展期記錄，但并不會實質(zhì)上影響企業(yè)的信用。因此，申請貸款展期是一項值得采取的策略。

此外，對于中小企業(yè)的融資安排，企業(yè)可根據(jù)自身情況向銀行申請綜合授信，包括流動資金貸款、開具保函或銀行承兌匯票等。爭取的授信雖然不一定馬上啟用，但作為一種應(yīng)急儲備，可用于提取流動資金貸款、開具保函或者銀行承兌。

第七條：融資輸血，債權(quán)股權(quán)并進

企業(yè)由于行業(yè)受限、資產(chǎn)負債率上限、不符合增信條件等原因，而無法獲得債權(quán)融資時，則需要考慮股權(quán)融資方案。股權(quán)融資包括向現(xiàn)有股東申請增資，或者引入新的投資人。

相比引進新的投資人，現(xiàn)有股東增資從時效性方面更有優(yōu)勢，畢竟對于企業(yè)運營情況和管理團隊會更了解，能夠省去至少幾個月盡職調(diào)查的時間。對于特殊時期的股權(quán)融資，企業(yè)估值要降低預(yù)期，首先爭取活下來，之后再謀發(fā)展。

第八條：底線思維，三個月不斷鏈

前面七條建議都是針對中小企業(yè)應(yīng)急的“救命”策略，目的是防止企業(yè)不要““斷血”。疫情期間，企業(yè)如果真是經(jīng)歷了現(xiàn)金流危機，相信對底線思維會有更深的體會。

面向未來，建議企業(yè)至少要保有三個月的流動性，用于支付工資、房租等固定性支出。這三個月的流動性可以是活期存款、定期存款、可提前變現(xiàn)的理財產(chǎn)品或者預(yù)留的隨時可提現(xiàn)的銀行授信額度。

《老子》曰：勝人者有力，自勝者強。在黑天鵝頻飛灰犀牛亂撞的當下，做好自身工作，堅持底線思維，增強憂患意識；未雨綢繆，建立有一定功能冗余的系統(tǒng)，有過冬糧草，堅持活下去。

“你曾說過 

等春風吹來烏云散

你和我一起看那山花開”

--《等待黎明》 - 李健 《百團大戰(zhàn)》電影主題曲