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審計的行業(yè)“隱語”有哪些
2022-04-25
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01真正懂財報的人都知道，資產(chǎn)負債表與利潤表是高度關(guān)聯(lián)的。比如某上市公司如果在利潤表中記錄了虛增的利潤，必然要在資產(chǎn)負債表中通過虛增資產(chǎn)來消化這部分利潤。這些虛增的資產(chǎn)有可能是貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款、在建工程、固定資產(chǎn)等，資產(chǎn)端財務(wù)造假識別的預(yù)警指標比例：1、貨幣資金造假→假存款。識別：①“利息收入”/“貨幣資金”<2%，危險。或②“利息費用”/“有息負債平均余額”>6%，危險。2、應(yīng)收賬款造假→假銷售。識別：“應(yīng)收賬款+合同資產(chǎn)”/“總資產(chǎn)”>20%，危險。3、存貨造假→假庫存。識別：“應(yīng)收賬款”/“總資產(chǎn)”>5%，且“存貨”/“總資產(chǎn)”>15%，危險。4、預(yù)付款項造假→假購買。識別：“預(yù)付賬款”/“總資產(chǎn)”>10%，危險。5、在建工程造假→假工程。識別：①“在建工程”/“總資產(chǎn)”的值對比同行，若遠高于同行，危險。或②“在建工程”連續(xù)多年保持很高數(shù)額，而且不轉(zhuǎn)化為“固定資產(chǎn)”，危險。6、固定資產(chǎn)造假→假工程。識別：①看固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)有沒有明顯提高，若遠高于同行，危險。或②與同行對比其固定資產(chǎn)金額/營收總額，查看是否有明顯的差異？7、商譽造假→假收購。識別：“商譽”/“凈資產(chǎn)”>30%，危險。您確定要投資一家公司前，請務(wù)必計算上面7個情況的數(shù)值，作為最后的檢驗，如果都沒問題，不會踩到雷了，可以放心購買。
02在分析上市公司貨幣資金的真實性時，可以通過計算貨幣資金收益率以及融資成本來進行判斷：1、貨幣資金收益率=利息收入/貨幣資金平均余額。如果貨幣資金收益率過低，且沒有合理解釋，那么上市公司的貨幣資金大概率被占用或被造假了。比如康美藥業(yè)的貨幣資金收益率，近幾年一直徘徊在0.8%附近，遠低于七天通知存款利率，因此初步可判斷康美藥業(yè)貨幣資金的真實性非常可疑。2、融資成本＝利息費用/有息負債平均余額。如果融資成本過高，且沒有合理解釋，那么上市公司的貨幣資金大概率被占用或被造假了。比如康美藥業(yè)的融資成本，近幾年高達6%以上。試問：康美藥業(yè)為什么要用6%以上的融資成本借款347億元，而收益率卻只有0.8%左右，事出反常必有妖，康美藥業(yè)那些子虛烏有的“貨幣資金”其實就是用來消化虛增的利潤。03一家企業(yè)如果應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重大，對企業(yè)的發(fā)展是極其不利的。應(yīng)收賬款就是客戶拿了東西，錢還在客戶手中。這樣，雖然營業(yè)收入是算進來了，但是現(xiàn)金卻沒到自己手上。這些營業(yè)收入純屬白條收入，沒有現(xiàn)金流入。如果賬面上只剩下可憐的一點貨幣資金，真不知道企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營下去，這就是所謂的收入質(zhì)量、利潤質(zhì)量太差。這個現(xiàn)金流，會直接關(guān)系到公司的經(jīng)營管理水平。一個企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，必然帶來現(xiàn)金流量的減少，相反應(yīng)收賬款減少，必然帶來現(xiàn)金流量的增加，二者是負相關(guān)的關(guān)系。雖然應(yīng)收賬款可以提高收入和利潤，但是提高不了現(xiàn)金流，企業(yè)最終是賺錢而不是賺利潤。
許國文_：應(yīng)收賬款高，產(chǎn)業(yè)鏈沒有話語權(quán)。
jillchina：應(yīng)收賬款高一般有水分。
不忘初心：紙面富貴嘛。
通過應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)的數(shù)額，可以了解一家公司的產(chǎn)品銷售難易度。具體可以使用“（應(yīng)收賬款+合同資產(chǎn)）/總資產(chǎn)比率”指標來分析，一般來講，最優(yōu)秀的公司（應(yīng)收賬款+合同資產(chǎn)）/總資產(chǎn)比率小于 1%，說明產(chǎn)品非常暢銷；優(yōu)秀的公司一般小于 5%，代表產(chǎn)品競爭力強，銷路好。（應(yīng)收賬款 +合同資產(chǎn)）/總資產(chǎn)的比率大于20%的公司需要淘汰掉。比如某企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市被否決原因就是應(yīng)收賬款余額過大，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例每年都在40%上下，風險很大。
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如果一家上市公司在建工程增長迅猛，需要密切關(guān)注在建工程轉(zhuǎn)固的時間。第一，該公司可能推遲在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的時間，以少計提折舊，虛增利潤；第二，由于在建工程往往具有總造價高、工程進度難以確定，以及實際造價難以計量的特點，在建工程大幅增加，往往也預(yù)示著兩種操縱可能，一是通過在建工程的采購將資金轉(zhuǎn)出，最終通過體外循環(huán)虛構(gòu)利潤；二是將應(yīng)予當期費用化的支出包裝成在建工程成本。這樣，就可能一方面虛增了在建工程，另一方面虛增了利潤。雙魚座的農(nóng)夫：馬老師明鑒，撫鋼就這么干的。思明樂布郎：在建工程很多額外功能，挺難識別！
05審計的行業(yè)“隱語”，一句話識別財務(wù)造假！上市公司的財報都是專業(yè)人士做出來的，對于大多數(shù)股民而言，財務(wù)造假是非常難識別的。那么，怎么可以一眼就知道財報中藏有貓膩呢？其實最簡單的辦法就是看審計報告意見，只要是審計不敢出具標準無保留意見的財報，多多少少都存在造假的問題，只不過造假的程度不同罷了。按照中國證監(jiān)會的規(guī)定，審計意見類型分為無保留意見、帶有解釋性說明的無保留意見、保留意見、無法表示意見與否定意見。其中，后四種審計意見均屬于非標準審計意見類型。從審計師的保證程度來看，由高到低的順序為：一是無保留意見，其保證程度最高，它表示審計師認為財報在所有重大方面按照適用的財報編制基礎(chǔ)的規(guī)定編制并實現(xiàn)公允反映。絕大部分公司財報的審計意見均為無保留意見。二是帶有解釋性說明的無保留意見，它屬于無保留意見，但是存在需要說明的事項，如持續(xù)經(jīng)營重大不確定或其他信息未更正重大錯報說明等。三是保留意見，它表示審計師認為錯報單獨或匯總起來對財報影響重大，但不具有廣泛性，或者審計師無法獲取充分、適當?shù)男纬蓪徲嬕庖娀A(chǔ)的審計證據(jù)，而且未發(fā)現(xiàn)的錯報（如存在）對財報可能產(chǎn)生的影響重大，但不具有廣泛性。四是無法表示意見，它表示審計師無法獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)以作為形成審計意見的基礎(chǔ)，但認為未發(fā)現(xiàn)的錯報（如存在）對財報可能產(chǎn)生的影響重大且具有廣泛性。五是否定意見，它表示審計師認為錯報單獨或匯總起來對財報的影響重大且具有廣泛性。也不能說只要出具了標準無保留意見的財報就是真的，無數(shù)的事實已經(jīng)證明了不少出具了標準無保留意見的財報也是假的。但有一點是可以肯定的，只要是審計給出了標準無保留意見，那么至少說明通過合理運用財務(wù)技術(shù)進行調(diào)節(jié)，大多數(shù)上市公司的財報數(shù)據(jù)是可信的。除了標準無保留意見外，其他任何意見的財報數(shù)據(jù)都可以懷疑其真實性，多多少少都存在造假情況。審計不敢給出標準無保留意見的財報，那肯定屬于用錢和用人脈都擺不平的造假，股民一定要知道這一點。特別是對于出具無法表示意見或否定意見的財報，則財報閱讀者基本難以通過財報獲取關(guān)于公司經(jīng)營狀況與盈利能力的可靠信息，同時表明其信息披露極有可能存在重大虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，已嚴重違反《股票上市規(guī)則》中關(guān)于信息披露的原則與規(guī)定。
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